房地产基金在国内出现对中国房地产未来的影响

“信托基金可能会在3月可以推出”，这条信息是在年初发布的。是在06年房地产一系列宏观调控之后央行又一举动，其目的主要是丰富房地产融资渠道，打破以往以国家调拨和银行贷款的传统，从民间吸收资本，用以减少银行的投资风险。

和国外的“REITS”不同，房地产基金的发行方式采用在银行间市场发行的信托型封闭式基金,而不是国际上通常使用的上市公募的方式。要求投资者投资额度100万元以上,自然人投资者控制在50人以内,但机构投资者不限。这样的行为很大程度上限制了资金的流动性，和私幕基金操作的区别不大。

在此之前，联华信托曾经推出过“联信·宝利”的类似Reits的产品，取得了不错的成绩。并且在2006年写字楼租赁供不应求，租赁价格大幅上涨和股市再度回暖的背景下，以商业地产为主要投资对象的房地产基金的未来还是很乐观的。很多境外的资金已经逐渐进入房地产市场，海外机构投资者06年在上海投资房地产的总成交价值超过180亿元人民币，总成交面积达到100万平方米，均达到2005年的3倍水平。在2007年，三成港商拟增资内地房地产市场。这一切都说明，投资者对于内地商业地产的看好，而房地产基金的出现也让我们国人有机会在其中分到一杯羹。

此次房地产基金的拟推行，是对开辟房地产新融资渠道的尝试和探索，规模不会很大，但从国外的长期经验来看，房地产基金肯定会成为房地产融资的重要手段，其操作方式也不会仅仅局限于封闭式的基金，而是开放式的上市手段。直接投资住宅，以消费营利为主的投资方式可以在房地产市场发展初期价格上涨有很大空间的情况下获得比较高的收益，但是目前的内地房地产市场正在走向成熟、规范化，飞速增长的机会已经不多。而商业本身所具有的长期营利性使得商业地产有着长期稳定增长的优点，Reits作为一种以投资商业地产为主的投资方式，也同样具有稳定的特点，这已经被外国经验所肯定。